비트코인 횡보세 이유 트럼프 관세 정책 여파와 전망
비트코인 가격 정체 현상의 주요 원인
비트코인(Bitcoin, BTC)의 가격이 3월 14일부터 82,400-85,300달러 범위 내에서 등락을 반복하고 있습니다. 양방향으로의 돌파 시도가 모두 단기적으로 끝나는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 비트코인의 평행한 가격 움직임 뒤에는 여러 핵심 요인들이 존재합니다.
첫 번째로 예측하기 어려운 미국의 경제 정책이 시장에 영향을 주고 있습니다. 정책의 불확실성은 투자자들의 신중한 접근을 유도하고 있습니다.
두 번째로 시장에 새로운 자본 유입이 부족한 상황입니다. 신규 자금 유입이 제한적이면 가격의 상승 동력도 약화됩니다. 세 번째는 기술적 설정입니다. 현재 비트코인은 특정 기술적 패턴 내에서 움직이고 있어 돌파가 쉽지 않은 상황입니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 비트코인 가격이 좁은 범위에서 횡보하는 모습을 보이고 있습니다.
강세와 약세 신호의 충돌
비트코인의 가격이 정체된 상태인 이유는 강세와 약세를 나타내는 뉴스가 동시에 보도되고 있기 때문입니다. 이러한 상반된 신호들이 트레이더들에게 혼란을 주며 비트코인을 일정 범위 내에 가두고 있습니다. 강세 신호로는 먼저 3월 19일 미국 연방준비제도(Federal Reserve)가 금리를 4.25%-4.5%로 유지하고 대차대조표 축소 속도를 늦추겠다고 발표한 점을 들 수 있습니다. 이는 향후 완화적인 정책을 시사합니다.
또한 연준 의장인 제롬 파월(Jerome Powell)은 관세로 인한 인플레이션을 '일시적'이라고 표현하며 완화적인 어조를 사용했고, 이는 일시적으로 시장 심리를 고양시켰습니다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령은 미국을 "명백한 비트코인 초강대국"이라고 선언하고 스테이블코인 법안을 포함한 친암호화폐 정책을 추진하고 있습니다. 마이크로스트래티지(MicroStrategy)는 기관 수요를 이끌며 1,070만 달러에 130 비트코인을 추가로 구매해 총 보유량을 499,226 비트코인으로 늘렸습니다. 신시아 루미스(Cynthia Lummis) 상원의원은 5년 동안 미국의 금 준비금을 매각하여 100만 비트코인을 획득하자는 대담한 제안을 내놓았습니다. 이는 비트코인을 전략적 자산으로 바라보는 태도의 변화를 시사합니다.
반면 약세 신호로는 파월 의장의 완화적 어조에도 불구하고 연준이 2025년 인플레이션 전망치를 2.5%에서 2.8%로 상향 조정하고 GDP 성장 전망을 2.1%에서 1.7%로 하향 조정한 점을 들 수 있습니다. 이는 스태그플레이션 위험이 커지고 있음을 시사합니다. 연방공개시장위원회(FOMC) 이후 비트코인의 돌파는 오래가지 못했고, 가격은 빠르게 좁은 거래 범위로 돌아오는 등 시장의 확신도가 부족한 추세가 관측됐습니다. 현재 진행 중인 무역 긴장과 관세 불확실성이 시장에 계속 영향을 미치고 있으며, 명확한 해결책은 보이지 않습니다.
이에, 유럽중앙은행(European Central Bank)의 한 관계자는 트럼프의 친암호화폐 입장이 글로벌 금융 위기를 촉발할 수 있다고 경고했습니다.
요약하자면, 거시경제적 주의와 지정학적 소음이 강세 촉매제를 상쇄하고 있습니다. 어느 한쪽이 결정적으로 돌파하기 전까지 비트코인 가격은 교착 상태에 머물 가능성이 높습니다.
유동성 감소와 시장 정체
유동성 감소, 투기 활동 감소, 자본 유입 감소는 비트코인이 82,400-85,300달러 범위 내에 갇혀 있는 또 다른 이유입니다.
알아두어야 할 점은 아래와 같습니다.
실현 자본(Realized Cap)은 월 0.67%로 성장하고 있어 12월의 13.2%에 비해 자본 유입이 약하다는 신호를 보내고 있습니다. 이는 글래스노드(Glassnode)의 주간 온체인 보고서에 따른 것입니다. 일주일 이하로 보유한 코인을 추적하는 핫 서플라이(Hot Supply)는 50% 이상 감소했으며, 이는 단기 거래 활동의 급격한 감소를 보여줍니다. 거래소 유입량은 하루 58.6k 비트코인에서 26.9k 비트코인으로 54% 감소했습니다.
이러한 지표들은 거래와 투기의 감소를 보여주며, 비트코인 시장이 이익 중심 단계에서 중립적 균형으로 전환하고 있음을 나타냅니다. 낮은 유동성과 침체된 심리는 더 큰 상승 및 하락 움직임을 제한하고 있습니다.
기술적 분석: 상승 삼각형 패턴
비트코인 가격은 기술적 장벽이 상방과 하방 모멘텀을 계속 제한하면서 정체되어 있습니다.
주요 포인트
- 가격은 수평 지지선에서 저항선으로 바뀐 수준과 상승 추세선 지지선 사이에서 통합되고 있습니다.
- 상단 경계는 강력한 천장 역할을 합니다.
- 상승 추세선은 일관된 지지를 제공하여 더 깊은 하락을 방지하고 있습니다.
- 최근의 상방 돌파 시도는 저항 추세선 위로의 가짜 돌파를 포함하여 실패했습니다.
- 이러한 긴축 구조는 커져가는 우유부단함을 반영하며, 어느 수준이 결정적으로 깨지면 급격한 움직임으로 해결될 가능성이 높습니다.
- 수평 추세선 저항과 상승 추세선 지지는 상승 삼각형을 그리고 있습니다.
알아두어야 할 점
- 상승 삼각형은 하락 추세에서 형성될 때 강세 반전 패턴으로 간주됩니다.
- 일반적으로 가격이 상단 추세선을 돌파하고 삼각형의 최대 높이만큼 상승할 때 해결됩니다. 이는 4월 상승 목표를 약 91,965달러로 설정합니다.
- 반대로, 하단 추세선 아래로 하락하면 매도 압력이 심화될 수 있습니다. 이 경우, 비트코인 가격은 4월까지 77,635달러로 하락할 수 있습니다.
트럼프 관세 전쟁과 금융 시장 전망
펀드스트랫(Fundstrat)의 연구 책임자인 톰 리(Tom Lee)는 도널드 트럼프 대통령의 관세 전쟁 해결이 금융 시장에 긍정적인 환경을 조성할 것이라고 주장했습니다.
CNBC와의 최근 인터뷰에서 리는 언론 헤드라인과는 달리, 관세 위협이 잠재적으로 이미 금융 환경에 영향을 미쳤으며, 이는 대부분의 피해가 이미 시장에 발생했음을 의미한다고 설명했습니다. 리는 쿠바 미사일 위기 동안 1962년 주식 시장 조정을 언급하며, 실제 위기 해결 전에 시장이 바닥을 쳤다고 말했습니다.
그는 "저는 시장이 이를 긍정적으로 해석해야 한다고 생각합니다. 우리 고객들과 대화할 때, 많은 이들이 관세를 징벌적이고, 잠재적으로 보호주의적이며, 여러 경제를 불황으로 몰아넣는 것으로 보고 있습니다. 이것은 우리가 실제로 이러한 관세로 긍정적인 시나리오를 가질 수 있다는 의미입니다. 상호 합의되거나 상호적인 시나리오, 그러나 아마도 기업에 좋은 거래일 것이며, 우리가 예상하는 것보다 훨씬 더 큰 회복 랠리의 단계를 설정할 것이라고 생각합니다."라고 설명했습니다.
이어, "4월 2일까지 8거래일이 남아 있습니다. 대부분의 투자자들은 변동성 때문에 불안해하지만, 우리는 또한 시장이 실제 사건이 발생하기 전에 바닥을 치거나 역사적으로 바닥을 쳤다는 것을 알고 있습니다. 가장 좋은 예는 1962년 쿠바 미사일 위기입니다. 그것은 12일간의 위기였습니다. 주식 시장은 그 위기의 7일 차에 바닥을 쳤고 해결되기 전에 손실의 3분의 2를 회복했습니다. 그래서 저는 그것이 오늘날에 적합한 템플릿이라고 생각합니다."라고 덧붙였습니다.
